The Indian Hotels Company Limited (IHCL), premier groupe hôtelier indien, annonce la fusion d’Oriental Hotels Limited (OHL) au sein de sa structure, par le biais d’un Scheme of Arrangement. L’opération reste soumise aux autorisations statutaires et réglementaires requises en Inde.
Une opération d’actionnariat inscrite dans la feuille de route Accelerate 2030
Puneet Chhatwal, Managing Director & Chief Executive Officer d’IHCL, situe cette fusion dans la continuité de la stratégie Accelerate 2030 du groupe, qui vise la création de valeur et la simplification de la structure actionnariale de l’ensemble. « En ligne avec notre stratégie Accelerate 2030 de création de valeur, de simplification de la structure de détention du groupe et de valorisation du plein potentiel du portefeuille d’OHL, incluant des actifs emblématiques comme le Taj Coromandel à Chennai, le Taj Fisherman’s Cove Resort & Spa à Chennai et le Taj Malabar Resort & Spa à Cochin, les conseils d’administration d’IHCL et d’OHL ont approuvé cette fusion », a-t-il déclaré.
Le dirigeant précise que l’opération doit s’appuyer sur la solidité du bilan d’IHCL pour soutenir des investissements stratégiques, notamment le renforcement de l’inventaire et l’amélioration des produits, consolidant ainsi le positionnement premium du portefeuille.
Un portefeuille de sept hôtels intégré au groupe
Oriental Hotels Limited est une société associée d’IHCL. Son portefeuille compte sept hôtels totalisant 825 chambres, réparti entre actifs en pleine propriété – le Taj Coromandel à Chennai, le Taj Fisherman’s Cove Resort & Spa à Chennai et le Gateway Coonoor – et actifs détenus en bail longue durée : le Taj Malabar Resort & Spa à Cochin, le Vivanta Coimbatore, le Vivanta Mangalore et le Gateway Madurai.
OHL détient par ailleurs des participations stratégiques dans plusieurs sociétés du groupe IHCL, en Inde comme à l’international, parmi lesquelles St. James’ Court, TAL Hotels and Resorts Ltd, Lanka Island Resorts Ltd, Taj Madurai Ltd et Taj Karnataka Hotels and Resorts Ltd.
🔗 À découvrir sur LTH Les ambitions d’Indian Hotels (Taj) entre acquisitions et créations
Une transaction intégralement réglée en actions
Ankur Dalwani, Executive Vice President & Chief Financial Officer d’IHCL, a détaillé les modalités financières de l’opération : « Le Scheme of Arrangement prévoit un ratio d’échange de 25 actions IHCL pour 117 actions OHL, dans le cadre d’une transaction intégralement réglée en actions, dont la finalisation est ciblée pour le second semestre de l’exercice fiscal 2028, avec une date d’effet fixée au 1er avril 2027. »
Pramod Ranjan, Managing Director & CEO d’Oriental Hotels Ltd, souligne la solidité du groupe acquéreur : « IHCL, premier écosystème hôtelier d’Inde, a bâti un modèle économique résilient et diversifié, adossé à un portefeuille de marques puissant répondant à la diversité des besoins de voyage du pays. Le groupe a enregistré dix-sept trimestres consécutifs de performances record, une croissance du portefeuille multipliée par quatre, une progression à deux chiffres soutenue du chiffre d’affaires et de la rentabilité, ainsi qu’un solide retour sur capitaux employés. » Il ajoute que la fusion créera une valeur significative pour les actionnaires d’OHL, leur permettant de participer directement à la trajectoire de croissance d’IHCL.
Simplification de la gouvernance et nouvelles filiales
Ankur Dalwani précise que la fusion doit également simplifier la structure de détention du groupe, en renforçant la participation directe d’IHCL dans plusieurs entités, ce qui se traduira par la création de deux nouvelles filiales opérationnelles. Cette réorganisation vise à rationaliser la gouvernance, optimiser les coûts de structure et renforcer l’efficacité opérationnelle, au service des objectifs de la feuille de route Accelerate 2030.
🔗 À découvrir sur LTH L’indien IHCL franchit le cap des 628 hôtels et booste son développement avec Accelerate 2030
Les conseils de la transaction
Pour le compte d’IHCL, PwC Business Consulting Services LLP a agi en tant qu’évaluateur agréé, en charge de l’exercice de valorisation et de la recommandation du ratio d’échange, tandis que Kotak Mahindra Capital Company Limited a fourni l’avis d’équité et que Cyril Amarchand Mangaldas a assuré le conseil juridique.
Pour Oriental Hotels Limited, SSPA & Co., Chartered Accountants, a agi en tant qu’évaluateur agréé, Motilal Oswal Investment Advisors Limited a fourni l’avis d’équité, et Kochhar & Co. a assuré le conseil juridique de l’opération.
IHCL, poids lourd de l’hôtellerie indienne
The Indian Hotels Company Limited et ses filiales réunissent un ensemble de marques associant hospitalité indienne et standards de service internationaux : Taj, désignée marque hôtelière de luxe la plus puissante au monde en 2026 et marque indienne la plus puissante en 2026 selon Brand Finance, aux côtés de Claridges Collection, Brij, Atmantan, SeleQtions, Gateway, Vivanta, Tree of Life et Ginger.
Fondé par Jamsetji Tata, fondateur du groupe Tata, IHCL a ouvert son premier hôtel, le Taj Mahal Palace, à Bombay en 1903. Le groupe exploite aujourd’hui un portefeuille de 650 hôtels, dont 268 en développement, réparti sur quatre continents, 15 pays et plus de 300 destinations. IHCL est le premier groupe hôtelier indien par capitalisation boursière, coté à la BSE et à la NSE.
At a glance by The Hospitality Tribune
IHCL to merge with associate company Oriental Hotels Limited (OHL) via Scheme of Arrangement
Share exchange ratio: 25 IHCL shares for every 117 OHL shares, an all-stock transaction
Completion targeted for H2 FY2028; Appointed Date set at April 1, 2027
OHL portfolio: 7 hotels, 825 rooms, including Taj Coromandel Chennai, Taj Fisherman’s Cove Resort & Spa Chennai, Taj Malabar Resort & Spa Cochin, Vivanta Coimbatore, Vivanta Mangalore, Gateway Coonoor and Gateway Madurai
Merger to simplify IHCL’s group holding structure, creating two new operating subsidiaries
Part of IHCL’s Accelerate 2030 roadmap; IHCL operates 650 hotels including 268 in the pipeline across 15 countries
