Tendance 🇩🇪| Pour Christie & Co, le marché hôtelier allemand attire à nouveau les investisseurs
Le spécialiste de l'immobilier hôtelier Christie & Co a publié son German Hotel Market Snapshot. Le marché transactionnel allemand a plus que doublé sur les trois premiers trimestres 2025, porté par une convergence des prix et un regain d'intérêt des investisseurs institutionnels. Les perspectives pour 2026 s'annoncent positives.
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Performance opérationnelle stable en 2025
Après une année 2024 exceptionnelle marquée par de nombreux événements internationaux, la performance du marché hôtelier allemand se stabilise en 2025. Le RevPAR affiche une légère baisse de 1,1 % à l’échelle nationale, principalement tirée par les tarifs moyens. La demande reste néanmoins robuste et constitue une base solide pour le prochain cycle de croissance.
Le marché des transactions a enregistré une forte dynamique sur les neuf premiers mois de 2025, avec un volume d’investissement qui a plus que doublé par rapport à la même période de l’année précédente. Berlin, Hamburg et Munich ont concentré environ 45 % du volume total d’investissement. La stabilisation des conditions de financement et une phase de maturité des taux d’intérêt favorisent un rapprochement des attentes de prix entre vendeurs et acheteurs.
Introduction du Competitive Intensity Index
Christie & Co lance le Competitive Intensity Index (CII), une nouvelle métrique destinée aux investisseurs et exploitants. Cet indice composite mesure l’intensité concurrentielle à partir de cinq critères : densité hôtelière, pénétration des marques, taille moyenne des établissements, concentration des opérateurs et pipeline de développement. Normalisé sur une base nationale de 1,0, le CII permet d’identifier les marchés présentant une pression concurrentielle plus forte et des risques de développement potentiellement plus élevés.
Alexander Apitzsch @ credit linkedin
« Les hôtels sont à nouveau fermement inscrits sur les listes d’achat des investisseurs. Une tarification plus claire, des acheteurs internationaux et un paysage d’opérateurs en consolidation ouvrent des opportunités d’entrée attractives et un potentiel considérable de création de valeur dans les emplacements premium », explique Alexander Apitzsch, Senior Consultant Advisory & Valuation Services chez Christie & Co.
Perspectives encourageantes pour 2026
Christie & Coanticipe une année touristique positive en 2026, soutenue par un calendrier dense de salons et d’événements ainsi que par la poursuite de la reprise du trafic international. Du côté des investisseurs, la convergence des prix et des conditions de financement consolidées maintiennent la liquidité du marché. Le cabinet prévoit également une réallocation partielle de capitaux vers l’immobilier hôtelier, en provenance d’autres classes d’actifs comme le bureau, dont la conjoncture demeure morose.
👀 At a glance
Market recovery: German hotel transaction volume more than doubled in the first three quarters of 2025 compared to the previous year.
Key markets: Berlin, Hamburg, and Munich accounted for approximately 45% of total investment volume.
Performance: RevPAR down 1.1% nationwide in 2025, primarily rate-driven, but demand remains robust.
New metric: Christie & Co introduces the Competitive Intensity Index (CII), a composite score measuring market competition based on hotel density, brand penetration, property size, operator concentration, and pipeline.
2026 outlook: Positive year expected with strong event calendar, international travel recovery, and capital reallocation from underperforming asset classes like office real estate.
