Mubadala Capital, via son véhicule dédié MC Pomona Bidco, a obtenu des engagements d’apport représentant 80,13 % du capital social en circulation. Ces engagements proviennent notamment de Fidera Limited, Benefit Street Partners, Pastel Holding et Pristine, agissant en qualité de fiduciaire dans le cadre du prêt garanti par l’État.
Réuni le 17 juillet, le conseil d’administration de Pierre et Vacances a accueilli l’offre favorablement, à l’unanimité. Il rendra un avis motivé définitif après réception du rapport de l’expert indépendant Finexsi et de l’avis des instances représentatives du personnel.
Le prix proposé s’établit à 1,90 euro par action ordinaire coupon attaché, ou 1,79 euro coupon détaché, avec un complément de 0,10 euro si Mubadala Capital atteint 90 % du capital sur une base diluée et retire la société de la cote. Les bons de souscription d’actions et les actions de préférence émises au profit du management et du fondateur du groupe bénéficient de conditions de prix spécifiques, également assorties de compléments en cas de retrait obligatoire.
L’opération prévoit une distribution extraordinaire de primes de 0,11 euro par action ordinaire, soumise à l’approbation des actionnaires lors d’une assemblée générale extraordinaire attendue autour du 30 septembre 2026. Le dépôt de l’offre auprès de l’AMF, prévu au plus tard au premier trimestre 2027, reste conditionné aux autorisations réglementaires usuelles, à l’avis motivé du conseil et à l’obtention des consentements des créanciers pour cette distribution. La clôture, soumise au seuil légal de caducité de 50 %, est attendue au premier semestre 2027.
Franck Gervais, directeur général du groupe, y voit un partenaire qui investit concrètement aux côtés des équipes et des sites, dans la continuité du plan stratégique Beyond ReInvention. Georges Sampeur, président du conseil d’administration, souligne que l’accord marque une étape décisive de la revue stratégique engagée par le groupe.
Antoun Ghanem, associé et responsable du private equity européen chez Mubadala Capital, met en avant l’expérience acquise par le fonds via son actionnariat dans Looping Group, l’un des principaux exploitants européens de parcs de loisirs régionaux, pour accompagner la prochaine phase de croissance de Pierre & Vacances-Center Parcs.
Le groupe, fondé en 1967, gère aujourd’hui plus de 45 000 appartements, maisons et villas sur 330 destinations à travers ses quatre marques Pierre & Vacances, Center Parcs, Adagio et maeva&co. Il a accueilli près de 8 millions de clients en 2024/2025, pour un chiffre d’affaires de 1 946 millions d’euros.
Morgan Stanley et BNP Paribas conseillent Pierre et Vacances sur le plan financier, De Pardieu Brocas Maffei sur le plan juridique. PJT Partners est conseil financier exclusif de Mubadala Capital, Cleary Gottlieb Steen & Hamilton et Freshfields ses conseils juridiques. Crédit Agricole CIB, Natixis et Société Générale interviennent comme banques présentatrices de l’offre.
At a Glance
Mubadala Capital & Pierre et Vacances Sign Business Combination Agreement
Agreement signed July 20, 2026, on same financial terms as the June 22, 2026 firm offer
Mubadala Capital secured tender commitments from shareholders representing 80.13% of outstanding share capital
Key committed shareholders: Fidera Limited, Benefit Street Partners, Pastel Holding, Pristine
Board of Directors unanimously welcomed the offer, pending its reasoned opinion
Offer price: €1.90 per share cum coupon, €1.79 ex coupon, plus €0.10 top-up on squeeze-out
Extraordinary premium distribution of €0.11 per share, subject to shareholder approval around September 30, 2026
Offer filing with AMF expected by Q1 2027; closing expected H1 2027
Group operates 45,000+ units across 330 destinations under four brands, welcoming ~8 million guests annually
