ClubMed Lifestyle Group, filiale de Fosun International, a soumis une demande d’introduction en bourse au Hong Kong Stock Exchange en vue d’une cotation sur le Main Board. L’opération est pilotée conjointement par BNP Paribas, HSBC et J.P. Morgan.
Le groupe, dont Club Med constitue la marque phare, exploite des resorts premium tout compris et développe par ailleurs des destinations de vacances intégrées et des complexes culturels et touristiques via un modèle asset-light.
Un leader mondial du tout compris en quête de capitaux
Selon le dossier déposé, Club Med était en 2025 la première marque mondiale de resorts tout compris par le chiffre d’affaires, en tête à la fois en Europe, Moyen-Orient et Afrique (EMEA) et en Asie-Pacifique. La marque revendique également le premier rang mondial pour le nombre de resorts de montagne et de ski, avec une présence dans les quatre grandes destinations skiables de la planète.
Le groupe s’appuie sur un réseau commercial déployé sur six continents et dans plus de 40 pays, pour un portefeuille de 69 resorts premium. Cette assise s’est construite depuis la solide dynamique commerciale enregistrée au premier semestre 2025, portée notamment par la demande sur les séjours à la montagne et les expériences haut de gamme.
Une rentabilité en progression continue
Le chiffre d’affaires de ClubMed Lifestyle Group est passé de 1,86 milliard d’euros en 2023 à 1,95 milliard d’euros en 2025, tandis que la marge brute est montée de 540 à 590 millions d’euros sur la même période. L’EBITDA ajusté a atteint 390 millions d’euros en 2025, portant la marge d’EBITDA ajustée à 20,2 %.
Cette progression s’explique en grande partie par l’achèvement, en 2024, de la montée en gamme de l’intégralité du portefeuille Club Med, dont l’intégralité des resorts relève désormais des catégories Premium ou Exclusive Collection. Ce repositionnement continue de générer un effet prix favorable. En 2026, Club Med a par ailleurs été la seule marque hôtelière et de resorts distinguée dans le classement TIME des 100 entreprises les plus influentes au monde.
Le tourisme, pilier du redressement financier de Fosun
Cette demande de cotation intervient quelques jours après la présentation, le 28 août à Hong Kong, des résultats semestriels 2026 de Fosun International, un exercice que le groupe n’avait plus organisé dans la ville depuis six ans. Le chiffre d’affaires total de Fosun a atteint 86,96 milliards de yuans, soit environ 11,13 milliards d’euros, sur le semestre, tandis que le résultat net part du groupe s’est élevé à 1,72 milliard de yuans (environ 220 millions d’euros), en hausse de 160,3 % sur un an. Le chiffre d’affaires réalisé hors de Chine a représenté 49,16 milliards de yuans (environ 6,29 milliards d’euros), soit 56,5 % du total.
Le tourisme figure parmi les quatre métiers cœurs du groupe, aux côtés de Fosun Pharma, Yuyuan et l’assureur portugais Fidelidade, qui ont contribué ensemble à 73,5 % du chiffre d’affaires total de Fosun sur la période. Guo Guangchang, président de Fosun International, a présenté ces résultats comme le fruit d’un travail de consolidation mené ces dernières années, comparant cette démarche à une opération de « réfection de la toiture par temps clair », destinée à renforcer les fondations du groupe avant d’accélérer son développement.
Sur le plan financier, Gong Ping, directrice financière de Fosun International, a indiqué que le groupe avait poursuivi l’optimisation de sa structure de bilan et la réduction progressive de son niveau d’endettement, tout en maintenant des notations de crédit stables. Wang Qunbin, co-président de Fosun International, a précisé que le groupe visait à faire progresser sa notation de crédit vers le statut investment grade. Ce contexte de désendettement fait écho aux interrogations soulevées ces dernières années sur la trajectoire financière de Fosun et son impact sur Club Med, dans lesquelles s’inscrit aujourd’hui le projet de cotation séparée de ClubMed Lifestyle Group.
Koh Samui, illustration du rythme de développement engagé
Le calendrier de développement du groupe s’est concrétisé fin août avec la pose de la première pierre de Club Med Koh Samui, en Thaïlande. La cérémonie, organisée le 25 août 2026 avec Central Group Capital, intervient seulement quelques mois après la signature du contrat de gestion hôtelière. Ce futur resort de 303 chambres, positionné dans la catégorie Exclusive Collection, deviendra le deuxième établissement du groupe en Thaïlande après Club Med Phuket, en activité depuis 1985, et le troisième resort Exclusive Collection de la zone Asie de l’Est, Asie du Sud et Pacifique. Situé à 25 minutes de l’aéroport international de Koh Samui et bordé d’un littoral privé de 200 mètres, il doit ouvrir fin 2028.
Cette opération illustre la stratégie plus large du groupe, qui vise à doubler le nombre de resorts de son portefeuille mondial d’ici 2030. D’autres ouvertures s’inscrivent dans ce même mouvement, à l’image de Club Med Afrique du Sud, opérationnel depuis juillet 2026, et de Club Med Borneo, à Kota Kinabalu en Malaisie, attendu fin 2026. Des projets sont également prévus au Canada, en Italie, à Oman et en Indonésie.
Un marché des vacances lifestyle en forte croissance
Le dossier d’introduction en bourse souligne une évolution du marché mondial des vacances lifestyle, appelé à passer d’environ 2,3 milliards d’euros en 2025 à 3,2 milliards d’euros en 2030, porté par un glissement des comportements du tourisme de visite vers le loisir et une consommation expérientielle croissante, renforcée par l’essor de l’intelligence artificielle et de la digitalisation.
ClubMed Lifestyle Group entend accélérer son déploiement sur les destinations touristiques premium, notamment les Alpes, le sud de la Méditerranée, l’Afrique du Nord, l’Asie du Nord-Est, l’Asie du Sud-Est, l’Amérique du Nord, les Caraïbes et l’Amérique du Sud, tout en explorant des marchés émergents comme le Moyen-Orient.
Un produit de cotation orienté vers le développement et la technologie
Les fonds levés lors de l’introduction en bourse doivent être affectés en priorité au développement du réseau mondial de resorts, à la montée en gamme de l’offre vacances et au renforcement des capacités digitales et d’intelligence artificielle du groupe. Le solde des sommes levées est destiné à l’optimisation de la structure de capital et au financement des opérations courantes.
Xu Xiaoliang, président de ClubMed Lifestyle Group et également co-directeur général de Fosun International, a indiqué que le dépôt de la demande de cotation à Hong Kong marquait une étape importante pour l’activité tourisme de Fosun dans sa trajectoire de création de valeur. Il a ajouté que le groupe entendait accélérer, avec Club Med comme marque centrale, le développement de resorts haut de gamme à l’échelle mondiale.
At a glance by The Hospitality Tribune
ClubMed Lifestyle Group files for Hong Kong IPO as parent Fosun turns the corner
2025 revenue reached €1.95 billion, up from €1.86 billion in 2023
Adjusted EBITDA hit €390 million in 2025, a 20.2% margin
Joint sponsors are BNP Paribas, HSBC and J.P. Morgan
Fosun’s H1 2026 net profit rose 160.3% year-on-year, tourism among its four core segments
Group targets around 85 resorts worldwide by 2030
Club Med Koh Samui, Thailand, broke ground on 25 August 2026
