Le groupe Scandic Hotels poursuit sa croissance européenne en assumant depuis novembre la gestion opérationnelle des activités hôtelières du groupe Dalata (Communiqué Scandic). Cette transition fait suite à l’offre publique d’achat menée par Pandox et Eiendomsspar, finalisée plus tôt dans l’année, et au processus de séparation visant à dissocier les actifs immobiliers des activités hôtelières, prévu pour s’achever au second semestre 2026.
Selon l’accord conclu, Scandic devient responsable de l’exploitation de 56 hôtels, soit environ 12 000 chambres, opérés sous les marques Clayton et Maldron, deux enseignes bien établies sur les marchés britannique et irlandais. L’opération permet à Scandic d’entrer sur des marchés à RevPAR élevé, renforçant son empreinte au-delà de son périmètre historique nordique.
Cette dynamique intervient dans un contexte de transformation plus large : Pandox, désormais propriétaire des actifs, détient 193 hôtels en Europe, dont 39 au Royaume-Uni et 24 en Irlande. Le groupe a annoncé son intention d’ajouter 31 hôtels supplémentaires, totalisant plus de 6 600 chambres, sous les marques Maldron et Clayton, renforçant encore son positionnement sur ces marchés.
Dans une analyse récente, UBS a relevé sa recommandation sur Scandic de “Neutre” à “Achat” et augmenté son objectif de cours de 87,10 SEK à 101,00 SEK. La banque estime que l’acquisition représentera une hausse d’environ 15 % du BPA (pré-IFRS 16) en gestion pure, et jusqu’à 22 % lorsque les baux entreront en vigueur au quatrième trimestre 2026.
UBS anticipe également une accélération de la croissance du RevPAR de Scandic, estimée à 3 % en 2026-2027, soutenue par un environnement macroéconomique favorable dans les pays nordiques. La croissance nette du parc hôtelier pourrait atteindre 2 à 3 % sur la même période, portée par le pipeline de Dalata qui compte près de 1 900 chambres.
Cette consolidation intervient alors que Dalata, principal opérateur hôtelier irlandais, avait vu son résultat net reculer de 45 % au premier semestre 2025, sous l’effet des coûts liés à sa revue stratégique et à des charges comptables exceptionnelles. La reprise en main de l’exploitation par Scandic et l’ambition de Pandox pourraient toutefois ouvrir une nouvelle phase de développement pour les deux groupes.
“At a glance” 👀
Scandic x Dalata – Key Insights
Milestone – Scandic takes over operations of 56 Dalata hotels (12,000 rooms).
Strategic impact – Entry into high-RevPAR UK & Ireland markets via Clayton & Maldron brands.
Financial outlook – UBS sees +15–22% EPS accretion and raises target price to 101 SEK.
Pandox portfolio – 193 hotels owned; plans for 31 more hotels (6,600+ rooms).
Market context – Dalata profits down 45% in H1 2025 due to strategic review and exceptional charges.
