Hyatt : le luxe tire la croissance au T2 2025 et l’asset-light s’accélère

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Des résultats solides malgré un environnement plus modéré

Entre avril et juin, le RevPAR du groupe a progressé de 1,6 %, un rythme modéré mais largement soutenu par ses chaînes haut de gamme. Les hôtels “select-service” aux États-Unis ont, en revanche, affiché un recul. L’effet calendaire de Pâques, tombée au premier trimestre cette année, a également pesé sur la comparaison.

Les principaux indicateurs du trimestre :

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• Croissance nette des chambres : +11,8 % (+6,5 % hors acquisitions)
• Perte nette : 3 M$
• Résultat net ajusté : 66 M$
• Frais bruts : 301 M$ (+9,5 % sur un an)
• Adjusted EBITDA : 303 M$ (-1,1 %), mais +9 % hors cessions d’actifs
• Pipeline : environ 140 000 chambres (+8 % sur un an)

La croissance des frais de gestion de base (+13 %) et incitatifs (+15 %) a été portée par les performances des resorts tout-inclus, les ouvertures récentes et un effet de change favorable.

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Développement et innovation

Hyatt a ouvert 8 920 chambres au cours du trimestre, dont 2 600 liées à l’acquisition de Playa. Parmi les adresses phares :

• Hyatt Regency Zadar (premier établissement du groupe en Croatie)
• Dreams Rose Hall Resort & Spa (Jamaïque)
• Zélia Halkidiki, Destination by Hyatt (Grèce)

Le groupe a également dévoilé Unscripted by Hyatt, une nouvelle marque upscale conçue pour la conversion et la réutilisation adaptative, offrant aux propriétaires un accès rapide à son réseau et à son programme de fidélité.

L’opération Playa : accélérateur stratégique

Le 17 juin, Hyatt a finalisé l’acquisition de Playa Hotels & Resorts pour 2,6 milliards de dollars. Moins de deux semaines plus tard, il a signé un accord pour revendre la totalité du portefeuille immobilier Playa à Tortuga Resortspour 2 milliards de dollars.
L’opération, attendue d’ici fin 2025, s’accompagnera de contrats de gestion de 50 ans pour 13 des 15 resorts, consolidant le leadership du groupe dans le luxe tout-inclus et confirmant son positionnement asset-light.

Perspectives 2025 (hors impact Playa)

• RevPAR attendu : +1 % à +3 %
• Croissance nette des chambres : +6 % à +7 %
• Résultat net : 135 à 165 M$
• Adjusted EBITDA : 1,085 à 1,13 Md$ (+7 % à +11 % après ajustement)
• Retour aux actionnaires : environ 300 M$ (dividendes + rachats d’actions)

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