Un projet immobilier entré dans sa phase opérationnelle
Le futur Club Med Tremblant, situé sur le Versant Soleil de Mont-Tremblant, dans les Laurentides au Québec, est officiellement entré dans sa phase de construction.
La cérémonie de première pelletée de terre s’est déroulée le 7 octobre 2026, moins d’un an après la signature des principaux accords entre la SCPI Comète et Club Med, en décembre 2025.
Étaient notamment présents Stéphane Maquaire, président-directeur général de Club Med, Carolyne Doyon, présidente-directrice générale Amérique du Nord et Caraïbes de Club Med, Rémy Bourgeon, président d’Alderan, ainsi que des représentants de la station et de la municipalité.
L’ouverture du futur Village est programmée pour décembre 2028.
Il constituera le deuxième Village de montagne de Club Med au Canada, après Club Med Québec Charlevoix, inauguré en 2021.
Comète finance l’immobilier, Club Med assure l’exploitation
La particularité de cette opération réside dans la répartition des responsabilités entre l’investisseur immobilier et l’opérateur touristique.
La SCPI Comète, véhicule d’investissement immobilier géré par Alderan, a acquis le terrain destiné à accueillir le futur Village et assure le financement immobilier du projet.
Club Med interviendra à deux titres :
- Comme exploitant de l’établissement, dans le cadre d’un bail à long terme ;
- Comme maître d’ouvrage délégué, chargé de conduire le développement immobilier pour le compte de l’investisseur.
Les accords relatifs à l’acquisition du terrain, au bail et à la maîtrise d’ouvrage déléguée ont été conclus en décembre 2025.
Cette organisation permet à Comète d’investir dans un actif hôtelier spécialisé tout en s’appuyant sur l’expertise opérationnelle et technique d’un acteur international du tourisme de montagne.
Pour Club Med, le montage permet de développer une nouvelle implantation sans porter directement, dans le cadre présenté, l’intégralité de l’investissement immobilier.
Le montant total de l’opération, la durée exacte du bail et ses conditions financières n’ont pas été précisés dans le communiqué.
Des revenus locatifs dès la construction
Un élément distingue particulièrement cette opération du schéma classique d’acquisition d’un hôtel déjà exploité.
Selon Alderan, la structuration du projet permet à la SCPI Comète de percevoir des revenus locatifs dès la période de construction, avant l’ouverture commerciale prévue en décembre 2028.
Cette disposition présente un intérêt pour les associés du véhicule immobilier : elle introduit un flux locatif pendant une phase où l’actif n’accueille pas encore de clientèle.
Elle ne supprime toutefois pas les risques propres au développement immobilier, notamment ceux liés aux délais de chantier, aux coûts de construction ou à la bonne exécution des engagements contractuels.
Pour Alderan, l’investissement participe également à la diversification géographique et sectorielle de Comète, avec une exposition à l’immobilier hôtelier canadien.
Le projet illustre ainsi l’intérêt croissant des véhicules immobiliers pour des actifs touristiques adossés à des opérateurs disposant d’une marque et d’un savoir-faire spécifiques.
Mont-Tremblant : un Village conçu pour quatre saisons
Le futur Club Med sera implanté au pied des pistes du Versant Soleil, dans l’une des principales destinations de montagne du Québec.
Le projet repose sur une offre touristique conçue pour fonctionner au-delà de la seule saison hivernale.
Le Village proposera notamment une expérience de ski aux pieds, des espaces destinés aux familles, des activités sportives et de bien-être, ainsi qu’une restauration valorisant le terroir québécois.
Un espace Exclusive Collection viendra compléter l’offre avec une expérience plus personnalisée et haut de gamme.
Cette orientation quatre saisons répond à un enjeu économique important pour l’hôtellerie de montagne : élargir les périodes de fréquentation et réduire la dépendance à la saison de ski.
Le communiqué ne précise pas le nombre de chambres ni la capacité d’hébergement définitive du futur Village.
Environ 300 emplois directs et deux certifications environnementales visées
Le projet devrait générer environ 300 emplois directs lors de son exploitation, auxquels s’ajouteront les emplois liés au chantier et les retombées pour les entreprises locales.
L’intégration paysagère constitue également un axe annoncé du développement.
Plus de 61 % de la propriété seront consacrés aux espaces verts, avec une attention particulière portée à la préservation et à la continuité du couvert forestier.
Deux certifications sont visées :
- LEED Gold, pour la construction ;
- Green Globe, pour l’exploitation.
Ces certifications constituent, à ce stade, des objectifs et non des labels déjà obtenus.
Analyse LTH | L’immobilier hôtelier comme outil de diversification des SCPI
L’opération de Mont-Tremblant illustre une évolution intéressante du financement des infrastructures touristiques.
Pour la SCPI Comète, l’investissement ne consiste pas à acquérir un hôtel stabilisé, mais à participer au développement d’un actif spécialisé, dont l’exploitation sera assurée par un opérateur international dans le cadre d’un bail de longue durée.
La perception annoncée de loyers dès la construction constitue un élément structurant du montage, sans neutraliser les risques de développement et de contrepartie.
Pour Club Med, cette organisation permet de dissocier la détention de l’immobilier de l’exploitation touristique, tout en conservant un rôle déterminant dans la conception et la réalisation du futur Village.
L’intérêt de l’opération réside ainsi autant dans la destination choisie que dans l’articulation entre capital immobilier, développement de l’actif et exploitation sous marque.
Le rendement réel pour les associés dépendra néanmoins des conditions contractuelles, du financement et de la performance à long terme de l’investissement, éléments qui ne sont pas détaillés dans le communiqué.
At a Glance
Project: Club Med Tremblant.
Location: Versant Soleil, Mont-Tremblant, Québec, Canada.
Construction launch: 7 October 2026.
Expected opening: December 2028.
Real estate investor: SCPI Comète.
Asset manager: Alderan.
Hotel operator: Club Med.
Contractual structure: Land acquisition, long-term lease and delegated project management.
Lease income: Expected from the construction phase, according to Alderan.
Positioning: Four-season mountain resort.
Premium offer: Exclusive Collection space.
Employment: Approximately 300 direct operational jobs expected.
Green space: More than 61% of the property.
Target certifications: LEED Gold and Green Globe.
Investment amount: Not disclosed.
LTH perspective: A real estate investment structure separating asset ownership and financing from resort operations, with rental income starting before commercial opening.
