Covivio annonce la signature d’un protocole d’accord avec AccorInvest portant sur le remembrement de la propriété des murs et fonds de commerce d’hôtels détenus conjointement, en ligne avec les conditions définies lors de l’entrée en négociations exclusives en novembre 2023. L’opération devrait être finalisée au dernier trimestre 2024.
Nous franchissons aujourd’hui une nouvelle étape significative dans l’évolution de notre
Tugdual Millet, CEO Covivio Hotels @ credit Covivio
partenariat avec AccorInvest. Cette signature participe ainsi au développement de Covivio dans l’hôtellerie et nous offre l’opportunité de mobiliser toutes nos expertises immobilières et hôtelières. En repositionnant une grande partie du portefeuille, nous entendons renforcer notre capacité à agir directement sur la performance du patrimoine, et ainsi bénéficier d’un important potentiel de croissance. Tugdual Millet, Directeur Général Hôtels, Covivio
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Pour mémoire, Covivio, via sa filiale CovivioHotels[1], détient les murs de 54 hôtels loués au groupe AccorInvest en loyer variable sur chiffre d’affaires, dans le cadre de baux à long terme. Le groupe AccorInvest est propriétaire et exploitant des fonds de commerce de ces hôtels, et a signé des contrats de gestion long terme avec le groupe Accor.
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Le protocole porte sur l’acquisition par Covivio Hotels de 24 fonds de commerce[2] – permettant ainsi le remembrement de ces hôtels qui seront détenus en murs et fonds par CovivioHotels – en contrepartie du transfert à AccorInvest des murs de 10 autres hôtels qui seront alors détenus en murs et fonds par AccorInvest.
La valeur convenue des murs cédés à AccorInvest représente 208 M€[3] et la valeur convenue des fonds de commerce rachetés par CovivioHotels représente 266 M€[4]. Sur la base des chiffres 2023, le montant des loyers annuels des actifs cédés à AccorInvest représente 11 M€ et l’EBITDA des fonds de commerce acquis par Covivio Hotels représente 31 M€.
L’opération permet ainsi à Covivio Hotels d’acquérir des fonds de commerce localisés dans des zones à forte attractivité touristique et bénéficiant d’un potentiel de création de valeur significatif au travers de travaux de repositionnement et d’optimisation de la gestion. Certains de ces hôtels resteront sous enseignes Accor (en contrat de gestion ou de franchise), d’autres feront l’objet d’un changement de marque.
Cette opération marque la poursuite du développement en immobilier hôtelier de Covivio, vers un modèle plus diversifié (actifs en bail, actifs en murs et fonds)
Covivio Hotels est également indirectement propriétaire et asset manager des murs de 60 autres hôtels loués à AccorInvest et détenus au travers de 2 joint-ventures, créées entre 2010 et 2014 : l’une détenue à 80% par Crédit Agricole Assurances et 20% par CovivioHotels, et l’autre détenue par la Caisse des Dépôts et Consignations, Société Générale Assurances et Covivio Hotels.
Le protocole porte sur l’acquisition par Covivio Hotels et ses partenaires de 19 fonds de commerce[5] pour ces 2 joints-ventures (permettant ainsi le remembrement de ces hôtels qui seront détenus en murs et fonds par Covivio Hotels et ses partenaires) en contrepartie du transfert à AccorInvest des murs de 6 autres hôtels qui seront alors détenus en murs et fonds par AccorInvest.
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Au total, les opérations de remembrement sur CovivioHotels et sur les joint-ventures font ressortir une valeur de murs d’hôtels cédés par Covivio Hôtels et ses partenaires de 393 M€[6], équivalente à celle des fonds de commerce détenus et exploités par les sociétés dont les titres seront acquis. A l’issue de l’opération, CovivioHotels et ses partenaires auront remembré 43 hôtels et AccorInvest 16 hôtels.
[1] Détenue à 52,2% et contrôlée par Covivio. Les chiffres de ce communiqué sont présentés en quote-part CovivioHotels.
[2] Via l’acquisition de titres de sociétés propriétaires et exploitantes de fonds de commerce
