Une opération 100% actions avec option cash
Bally’s Intralot S.A. annonce la conclusion d’un accord sur les termes d’une acquisition recommandée de la totalité du capital ordinaire d’evoke plc, cotée à la Bourse de Londres. L’opération, valorisée à environ 243,1 millions de livres sterling, est proposée à 52 pence par action evoke – soit une prime de 77 % sur le cours du 17 avril. Elle sera principalement réalisée par échange d’actions : chaque actionnaire d’evoke recevra 0,537 nouvelle action Bally’s Intralot cotée sur Euronext Athènes. Une alternative en numéraire est proposée, plafonnée à 117,1 millions de livres, financée par une ligne relais de 200 millions d’euros auprès de Deutsche Bank et Jefferies Finance.
Le refinancement de la dette existante d’evoke – dont le passif dépassait 1,9 milliard de livres fin 2025 – est assuré par une facilité de second rang de 889 millions de livres sur cinq ans, engagée par un consortium mené par TPG, Oaktree Capital Management et OHA. La finalisation de l’opération est attendue au quatrième trimestre 2026 ou au premier trimestre 2027, sous réserve des approbations réglementaires et des actionnaires.
La naissance d’un champion européen du gaming
Evoke – anciennement 888 Holdings – avait acquis les activités britanniques de William Hill auprès de Caesars Entertainment pour 2 milliards de livres en 2022, une opération qui avait alourdi son bilan dans un contexte de détérioration des conditions de marché et de hausse de la taxe britannique sur les jeux en ligne, portée à 40 %.
Après une revue stratégique engagée en décembre 2025, le conseil d’administration d’evoke a unanimement recommandé l’offre Bally’s Intralot comme « l’issue la plus attractive et la plus réalisable pour les actionnaires ».
Sokratis Kokkalis, Président du Conseil d’Administration de Bally’s Intralot, a déclaré : « Aujourd’hui marque le début d’un nouveau chapitre majeur pour notre groupe, avec pour ambition de créer un acteur mondial de premier plan dans l’industrie du gaming. »
Les synergies attendues sont estimées à environ 180 millions de livres par an d’ici la fin de la deuxième année suivant la finalisation, à travers des efficiences marketing, des changements opérationnels et une intégration technologique entre la plateforme Intralot et les marques iconiques d’evoke – William Hill, 888 et Mr Green.
Un groupe en pleine transformation
Cette opération s’inscrit dans une séquence de consolidation accélérée. En octobre 2025, Bally’s Intralot avait été créé par le rachat par Intralot S.A. de la division interactive internationale de Bally’s Corporation pour 2,7 milliards d’euros. Bally’s Corporation – qui possède 20 casinos-resorts aux États-Unis dont un en construction à Chicago et un projet de 4 milliards de dollars dans le Bronx à New York – détient 58 % de Bally’s Intralot. Le groupe avait également investi 200 millions de dollars australiens dans The Star Entertainment Group en Australie.
Pour l’hôtellerie et le tourisme, cette consolidation du gaming en ligne européen n’est pas sans conséquences : les grands opérateurs de casino-resorts intégrés surveillent de près l’émergence de ces plateformes omnicanales qui redéfinissent les frontières entre jeu physique et digital.
At a Glance
Bally’s Intralot S.A. (Euronext Athens) agrees recommended all-share acquisition of evoke plc (LSE) for approx. £243.1m (52p/share, 77% premium to April 17 closing price). Evoke owns William Hill, 888 and Mr Green. Cash alternative option capped at £117.1m (funded by €200m bridge from Deutsche Bank/Jefferies). Evoke’s ~£1.9bn debt to be refinanced via £889m second lien facility (TPG/Oaktree/OHA). Expected synergies: ~£180m p.a. by end of year 2. Deal expected to close Q4 2026/Q1 2027 subject to approvals. Bally’s Intralot was formed in October 2025 via Intralot’s €2.7bn acquisition of Bally’s International Interactive.
