Transport aérien | Air France-KLM lance une opération pour prendre le contrôle de SAS
Le groupe Air France-KLM a officiellement engagé une procédure pour acquérir une participation majoritaire dans la compagnie scandinave SAS. Une opération stratégique qui vise à renforcer la présence du groupe en Europe du Nord et à tirer pleinement parti des synergies commerciales initiées en 2024.
Nouvelle étape majeure dans la stratégie d’expansion d’Air France-KLM. Le groupe franco-néerlandais a annoncé son intention de porter sa participation au capital de la compagnie scandinave SAS de 19,9 % à 60,5 %, en rachetant intégralement les parts détenues par Castlelake et Lind Invest.
Cette opération, qui reste soumise à l’obtention des autorisations réglementaires et à la satisfaction de plusieurs conditions préalables, pourrait être finalisée au second semestre 2026. Elle s’inscrit dans la continuité du redressement réussi de SAS et des excellents résultats de la coopération commerciale mise en place dès 2024, incluant des accords de partage de codes élargis, des accords d’interline et l’adhésion de SAS à l’alliance SkyTeam.
Concrètement, après cette acquisition, le groupe Air France-KLM détiendrait la majorité du capital de SAS, tandis que l’État danois conserverait une participation de 26,4 % ainsi que des sièges au sein du Conseil d’administration. La valorisation finale de la transaction dépendra des performances financières de SAS au moment du closing, notamment de l’EBITDA et de l’endettement net.
Au-delà de la simple prise de participation, cette intégration totale permettrait à Air France-KLM de contrôler SAS, qui deviendrait alors une filiale du groupe. Une intégration complète est prévue, couvrant non seulement les aspects commerciaux mais également les programmes de fidélité, les opérations et la gouvernance.
Pour Air France-KLM, ce projet reflète une double ambition : tirer parti de l’amélioration spectaculaire des performances de SAS et renforcer sa position stratégique en Scandinavie, tout en apportant davantage de connectivité et de valeur à ses clients et actionnaires.
« Nous sommes enthousiastes à l’idée d’accueillir pleinement SAS dans la famille Air France-KLM », a déclaré Benjamin Smith, Directeur général d’Air France-KLM. « Grâce à leur restructuration réussie, SAS a démontré sa capacité à rebondir, et nous sommes convaincus que son potentiel sera pleinement libéré grâce à une intégration renforcée. Cette opération bénéficiera à nos clients, aux voyageurs scandinaves et aux équipes de SAS, qui rejoindront un groupe uni autour de l’excellence et de la durabilité dans le transport aérien. »
