Casinos | L’hongkongais Galaxy Entertainment Group (GEG) affiche des résultats 2025 en forte hausse et confirme ses ambitions de croissance internationale

L’exercice 2025 s’est révélé particulièrement favorable pour GEG, avec un chiffre d’affaires net du groupe atteignant 5,44 milliards € (49,2 milliards HKD), en progression de 13 % sur un an. La propriété phare du groupe, Galaxy Macau, demeure le principal moteur de la performance : ses revenus nets ont progressé de 19 % à 4,53 milliards € (41,0 milliards HKD), tandis que son EBITDA ajusté a bondi de 24 % à 1,48 milliard € (13,4 milliards HKD), avec une marge de 33 %. Le taux d’occupation de ses neuf hôtels s’est maintenu à 98 % sur l’ensemble de l’année, et à 99 % au quatrième trimestre. Ce dernier a été particulièrement dynamique, avec un EBITDA ajusté du groupe atteignant 475 millions € (4,3 milliards HKD), en hausse de 33 % sur un an.

Macao retrouve son dynamisme

Le marché macanais poursuit sa reprise post-Covid. Selon les données du DICJ ( Bureau d’inspection et de coordination des jeux), le Gross Gaming Revenue (GGR) de Macao pour l’ensemble de l’année 2025 a atteint 26,5 milliards €, en hausse de 9 % sur un an, représentant 85 % du niveau de 2019. La fréquentation touristique a, quant à elle, battu tous les records : 40,1 millions de visiteurs ont été accueillis en 2025, dépassant pour la première fois le record de 2019 (39,4 millions). Les visiteurs internationaux ont progressé de 14 % à 2,8 millions, avec des hausses notables en provenance du Japon (+26 %), de la Thaïlande (+38 %) et de la Corée du Sud (+11 %).

Le segment « super premium mass » au cœur de la stratégie

GEG intensifie sa montée en gamme autour du segment dit « super premium mass ». L’ouverture officielle du Capella at Galaxy Macau le 10 février 2026 — après un soft launch en mai 2025 — illustre cette orientation. Avec ses 95 suites et penthouses ultra-luxe, cet établissement positionne Galaxy Macau à un nouveau niveau d’excellence dans le marché haut de gamme. Kevin Kelley, directeur des opérations pour Macao, a souligné que le segment premium mass représente désormais entre 35 % et 50 % des revenus totaux du mass market, avec une clientèle de plus en plus exigeante en matière d’expérience globale.

Diversification non-gaming : un axe structurant

Au-delà du jeu, GEG s’affirme comme un acteur central de l’entertainment à Macao. Le groupe a accueilli quelque 350 concerts, spectacles et événements sportifs en 2025, dont un concert du ténor Andrea Bocelli, la Coupe du monde ITTF, des performances de G-Dragon, Jacky Cheung et Eason Chan, ainsi que les Jeux nationaux en novembre — organisés pour la première fois conjointement à Macao. Pour 2026, GEG annonce l’extension de sa collaboration avec l’UFC et le renouvellement d’un accord triennal avec Damai Entertainment (groupe Alibaba) pour les services de billetterie.

Phase 4 en préparation, Japon dans le viseur

Sur le plan du développement, la Phase 4 du complexe de Cotai — quelque 600 000 m² incluant environ 1 350 chambres et suites, un théâtre de 5 000 places, et une offre non-gaming étendue — est ciblée pour une livraison en 2027. À l’international, Francis Lui, président du groupe, a confirmé l’intérêt pour des opportunités à l’étranger, citant le Japon comme « une proposition très attractive », alors qu’un nouveau cycle de candidatures pour des resorts intégrés est attendu en 2027. Sur la Thaïlande, le président a estimé que les discussions sur la libéralisation des casinos pourraient prendre plusieurs années, en raison de la position du parti Bhumjaithai, désormais à la tête de la coalition gouvernementale.