Une opération de près de 620 M€
Ayala Corporation a annoncé la signature d’un accord définitif avec Mitsubishi Corporation, qui renforce nettement sa présence au capital du conglomérat philippin. L’opération est valorisée à environ 44,5 milliards de pesos philippins, soit près de 620 M€. Elle repose sur un prix de 650 pesos par action ordinaire (environ 9,10 €).
L’opération associe des actions nouvelles, des actions existantes et une offre publique d’achat volontaire. Une fois l’opération bouclée, la participation économique de Mitsubishi dans Ayala passera de 4,7 % à 15 %, et ses droits de vote atteindront 20 %. Le groupe japonais deviendra ainsi l’un des principaux actionnaires stratégiques de long terme du conglomérat.
Selon Reuters, ce prix valorise Ayala à environ 403 milliards de pesos (près de 5,6 Md€). Il fait ressortir une prime de près de 22 % sur le dernier cours de clôture.
Gouvernance élargie et offre publique
Sous réserve de l’accord des actionnaires et des autorités sur la modification de ses statuts, Ayala portera son conseil d’administration de sept à neuf membres. Pour le compte de Mitsubishi, le conglomérat prévoit aussi une offre publique d’achat volontaire portant sur environ 30 millions d’actions ordinaires au maximum. Les actionnaires minoritaires pourront ainsi céder leurs titres au même prix de 650 pesos par action.
Ayala devrait percevoir environ 20 milliards de pesos (près de 280 M€) dans le cadre de l’opération. Ces fonds serviront à réduire la dette, à poursuivre le programme de rachat d’actions d’Ayala et de ses sociétés cotées, et à financer de futures initiatives de croissance. La réalisation de l’opération reste soumise aux conditions suspensives et aux autorisations réglementaires habituelles.
Une alliance de 52 ans
« Cette transaction représente bien plus qu’un investissement en capital », souligne Jaime Augusto Zobel de Ayala, président d’Ayala Corporation. « Elle reflète la solidité d’une relation construite au fil des années et un profond alignement de valeurs, de vision de long terme et de gestion responsable. »
Les deux groupes entendent approfondir leur coopération dans les infrastructures, la transition énergétique, l’immobilier, les technologies numériques, la mobilité et la logistique. « Il s’agit de donner un coup d’accélérateur à une relation de 52 ans au bénéfice de nos différentes parties prenantes », résume Cezar P. Consing, président-directeur général d’Ayala. L’opération s’inscrit aussi dans le sillage de la visite à Tokyo du président philippin Ferdinand R. Marcos Jr.
Ayala, un poids lourd de l’hôtellerie philippine
Fondé en 1834, Ayala contrôle notamment la foncière cotée Ayala Land, la Bank of the Philippine Islands, Globe Telecom et ACEN. Son pôle hôtelier est logé chez Ayala Land Hospitality (ALH), le bras armé hôtelier d’Ayala Land. ALH revendique plus de 4 000 chambres réparties entre des marques maison et de grandes enseignes internationales.
Côté marques propres, ALH exploite Seda Hotels, sa chaîne d’hôtels d’affaires, ainsi que les resorts insulaires El Nido Resorts à Palawan (Lagen, Miniloc, Pangulasian et Apulit) et le boutique-resort Huni Lio. Dans le luxe, le groupe détient le Raffles Makati et le Fairmont Makati, au cœur du quartier d’affaires de Makati. En 2025, Lagen Island et Raffles Makati ont obtenu deux Clés MICHELIN, tandis que Pangulasian Island et Fairmont Makati en ont reçu une.
En mars 2025, ALH a annoncé un plan d’investissement de 500 millions de dollars (environ 440 M€) sur cinq ans pour porter son parc à près de 8 000 chambres d’ici 2030. Ce développement passe aussi par des partenariats avec des enseignes internationales : le premier Canopy by Hilton du pays, au-dessus du complexe One Ayala, et le premier Moxy des Philippines, à Circuit Makati.
Le projet phare reste le retour de Mandarin Oriental à Makati, où la marque avait exploité un hôtel de 1976 à 2014. Développé avec Ayala Land au-dessus des Ayala Triangle Gardens, le Mandarin Oriental Makati, Manila (276 chambres) doit ouvrir en décembre 2026, sous la direction de Franck Droin, nommé directeur général de l’établissement en début d’année.
Notre analyse | Quel impact pour l’hôtellerie ?
Le communiqué ne mentionne pas explicitement l’hôtellerie. Mais l’immobilier figure parmi les secteurs de coopération prioritaires, et Ayala Land, qui porte les actifs hôteliers du groupe, est au cœur de ce périmètre. L’apport de fonds propres et le désendettement de la maison mère pourraient, à terme, donner plus de marge de manœuvre au plan de développement d’ALH. Celui-ci est engagé alors que Palawan et les destinations balnéaires philippines attirent de nouveaux acteurs hôteliers.
At a glance by The Hospitality Tribune
Mitsubishi raises its stake in Ayala Corporation to 15%
Deal valued at c. PHP 44.5bn (c. €620m) at PHP 650 per share, including a voluntary tender offer
Mitsubishi’s economic interest rises from 4.7% to 15%, voting stake to 20%; Ayala board expands from 7 to 9 seats
Ayala to receive c. PHP 20bn (c. €280m) for debt reduction, share buybacks and growth
Ayala Land Hospitality: 4,000+ rooms (Seda, El Nido Resorts, Raffles and Fairmont Makati), targeting c. 8,000 by 2030
Mandarin Oriental Makati, Manila (276 rooms) set to open in December 2026
