Succès de la stratégie 2022-2024
À la fin de 2022, Covivio a adapté sa stratégie face à des défis tels que l’inflation, la hausse des taux d’intérêt et la baisse des valeurs des actifs. L’entreprise a annoncé un plan de cessions de 1,5 milliard d’euros, une concentration sur les emplacements centraux et des objectifs de croissance des revenus. Deux ans plus tard, Covivio a réussi à mettre en œuvre ce plan :
- Cessions : Covivio a sécurisé 1,5 milliard d’euros de cessions, dont un accord de 200 millions d’euros pour le futur siège de Moncler à Milan.
- Solidité financière : L’entreprise a réduit son ratio LTV (Loan-to-Value) à moins de 40 %, a diminué son ratio Dette nette / EBITDA (12,1x en juin 2024 contre 14,5x à mi-2022) et a doublé sa liquidité disponible à 2,5 milliards d’euros.
- Croissance des revenus : Covivio a enregistré une croissance cumulée de +13,6 % des revenus en base comparable depuis fin 2022, permettant à son résultat net récurrent de passer de 430 millions d’euros à 460 millions d’euros attendus à la fin de 2024.
En 2024, Covivio a également entamé une nouvelle phase de croissance avec des mouvements stratégiques dans le secteur hôtelier :
- Augmentation de la participation hôtelière : Covivio a porté sa participation dans Covivio Hotels à 52,5 %, contre 43,8 % à la fin de 2023, consolidant ainsi sa position dans des actifs hôteliers de haute qualité.
- Partenariats hôteliers : L’entreprise a consolidé la propriété des sociétés d’exploitation et des sociétés immobilières hôtelières en partenariat avec AccorInvest, visant à créer de la valeur par la repositionnement et l’optimisation de la gestion.
Stabilisation du marché et perspectives
À la fin de 2024, le marché immobilier montre des signes de stabilisation, avec une baisse de l’inflation et des taux d’intérêt. L’activité d’investissement dans les hôtels, le résidentiel et les bureaux est en reprise, particulièrement en Europe, avec une forte hausse des investissements dans les hôtels (+55 %) et le résidentiel (+50 %) en 2024. Les premières évaluations des actifs de Covivio montrent une stabilité, avec une légère hausse des valeurs dans les hôtels et le résidentiel, et un ralentissement de la baisse des valeurs des bureaux, particulièrement à Paris et Milan.
Priorités stratégiques pour 2030
La stratégie de Covivio pour la prochaine décennie se concentre sur :
- Rééquilibrage du portefeuille : L’objectif est d’atteindre une répartition égale d’un tiers dans chaque classe d’actifs (hôtels, résidentiel, bureaux), contre 20 % pour les hôtels, 30 % pour le résidentiel et 50 % pour les bureaux à fin juin 2024. Cela inclut le renforcement de la présence de Covivio dans le secteur hôtelier en Europe du Sud, une concentration sur les bureaux en centres-villes (80 % du portefeuille), et un renforcement des actifs résidentiels à Berlin.
- Développement de l’hôtellerie : Covivio prévoit de développer son offre d’hospitalité à travers toutes ses classes d’actifs. Dans les hôtels, l’entreprise a lancé une nouvelle plateforme de gestion hôtelière, WiZiU, pour améliorer l’efficacité opérationnelle et la performance. Pour le résidentiel, Covivio explore des logements opérés et services, avec des projets en France et à Berlin.
- Durabilité et leadership ESG : Covivio s’engage à réduire ses émissions de carbone de 40 % d’ici 2030, soutenu par un plan d’investissements verts de 235 millions d’euros. À fin juin 2024, 96 % de son portefeuille est certifié environnementalement, proche de l’objectif de 100 % d’ici fin 2025. De plus, l’entreprise a lancé une nouvelle stratégie biodiversité, visant à préserver les espaces naturels, réduire la consommation de ressources et promouvoir le développement de la nature urbaine.
Covivio reste un leader en matière d’ESG, ayant défini ses premiers objectifs de réduction des émissions de carbone en 2018, et continue de poursuivre ses objectifs ambitieux de durabilité tout en soutenant la croissance de son portefeuille diversifié.
