Un programme de cessions accéléré
Au cours du quatrième trimestre 2025 à ce jour, Service Properties Trust (SVC) a finalisé la vente de 66 hôtels représentant 8 294 clés pour un produit brut total d’environ 534 millions de dollars. Sur l’ensemble de l’année 2025, le groupe a cédé 112 hôtels totalisant 14 631 clés pour un produit brut global d’environ 859 millions de dollars.
SVC reste engagé dans la vente de deux hôtels supplémentaires pour un prix de vente total d’environ 12 millions de dollars. Le groupe prévoit de finaliser l’une de ces transactions d’ici la fin de l’année et l’autre en janvier 2026. Ces cessions s’inscrivent dans une stratégie de recentrage du portefeuille sur les actifs les plus performants.
Un accord portant sur la vente de sept hôtels focused-service totalisant 890 clés pour un prix de vente d’environ 88 millions de dollars a été résilié. SVC évalue actuellement des alternatives de vente pour ces établissements. Par ailleurs, le groupe prévoit de lancer début 2026 des démarches de commercialisation pour sept hôtels full-service totalisant 2 010 clés, visant un produit brut compris entre 90 et 110 millions de dollars.
Désendettement par remboursement anticipé
Service Properties Trust a également annoncé le remboursement anticipé de 300 millions de dollars sur les 400 millions de dollars d’obligations senior non garanties échéant en février 2027. Le remboursement sera effectué à un prix égal au montant nominal remboursé majoré des intérêts courus et impayés jusqu’à la date de remboursement fixée au 16 janvier 2026, plus la prime de remboursement anticipé applicable.
SVC prévoit de financer ce remboursement avec le produit des ventes d’hôtels finalisées. Cette opération s’inscrit dans la stratégie de renforcement du bilan du groupe en réduisant son niveau d’endettement et en améliorant sa flexibilité financière.
Stratégie de recentrage du portefeuille
Chris Bilotto, président-directeur général de Service Properties Trust, souligne que le groupe a réalisé de solides progrès sur ses priorités stratégiques en 2025, en cédant avec succès des actifs hôteliers focused-service non stratégiques et en réaffectant le capital pour renforcer le bilan. Fort de cette trajectoire, le groupe entame 2026 en ciblant des transactions sur les hôtels focused-service restants tout en faisant progresser sa stratégie de désendettement plus large par des cessions planifiées d’actifs full-service.
Ces actions, combinées à l’engagement du groupe à améliorer la performance opérationnelle et à réduire l’endettement, visent à positionner optimalement SVC pour créer de la valeur à long terme pour les actionnaires. La stratégie reflète une volonté de concentrer les ressources sur les actifs les plus rentables du portefeuille.
Profil du groupe
Service Properties Trust est un REIT (Real Estate Investment Trust ou Fonds de Placement Immobilier en français) avec plus de 10 milliards de dollars investis dans deux catégories d’actifs : des propriétés de détail net lease axées sur les services et des hôtels. Au 30 septembre 2025, SVC détenait 752 propriétés de détail net lease totalisant plus de 1,2 million de mètres carrés à travers les États-Unis. Le groupe possédait également 160 hôtels avec plus de 29 000 chambres aux États-Unis, à Porto Rico et au Canada.
SVC est géré par The RMR Group, société de gestion d’actifs alternatifs américaine gérant environ 39 milliards de dollars d’actifs au 30 septembre 2025, forte de plus de 35 ans d’expérience institutionnelle dans l’achat, la vente, le financement et l’exploitation d’immobilier commercial. Le siège de Service Properties Trust est situé à Newton, dans le Massachusetts.
Le communiqué rappelle que les ventes d’hôtels en cours sont soumises à conditions et que les cessions supplémentaires envisagées pourraient ne pas se réaliser dans les délais prévus, voire pas du tout. Le groupe ne peut garantir qu’il finalisera ces ventes, qu’elles ne seront pas retardées, que les conditions ne changeront pas, ou qu’il utilisera le produit comme actuellement prévu.
👀 At a glance
Major disposal program: Service Properties Trust sold 66 hotels with 8,294 keys for approximately $534 million gross proceeds in Q4 2025 to date. Year-to-date total: 112 hotels with 14,631 keys for approximately $859 million gross proceeds.
Pipeline transactions: Two additional hotels under agreement for approximately $12 million total (one closing by year-end, other January 2026). Agreement for seven focused-service hotels (890 keys, $88 million) terminated, alternatives being evaluated.
Future marketing: SVC plans early 2026 marketing launch for seven full-service hotels totaling 2,010 keys targeting $90-110 million gross proceeds.
Debt reduction: Announced partial early redemption of $300 million of $400 million outstanding senior unsecured notes due February 2027 at redemption price equal to principal plus accrued interest and applicable make-whole premium. Redemption date January 16, 2026, funded by hotel sales proceeds.
Strategic priorities: CEO Chris Bilotto emphasizes successful 2025 progress selling non-core focused-service assets, reallocating capital to strengthen balance sheet. 2026 targets transactions on remaining focused-service hotels while advancing broader deleveraging through planned full-service dispositions.
Company profile: REIT with $10+ billion invested in service-focused retail net lease properties and hotels. As of September 30, 2025: 752 retail properties (13.1+ million sq ft) and 160 hotels (29,000+ rooms) across US, Puerto Rico and Canada. Managed by The RMR Group ($39 billion AUM, 35+ years commercial real estate experience). Headquartered Newton, MA.
